Вопреки ожиданиям, стремительный рост мировых цен на нефть не сулит золотого дождя для российских компаний. Хотя интуитивно кажется, что при цене нефти выше $75 за баррель Россия должна «купаться» в нефтедолларах, реальность оказывается гораздо прозаичнее и жёстче.
🇷🇺 Нефть есть, но денег нет
Российские нефтяные компании действительно продолжают поставки за рубеж, несмотря на санкции. Но ключевая проблема в том, что значительная часть потенциальной прибыли оседает вовсе не в их карманах. Причины — санкционный режим, высокая стоимость логистики, юридическая серость сделок и, самое главное, жесткий диктат со стороны покупателей, прежде всего Китая.
🔗 Как всё устроено: нефтяная теневая архитектура
Основной маршрут российской нефти проходит сегодня через цепочки посредников, преимущественно в Дубае. Эти компании формально оформляют нефть как «нероссийскую» путём переоформления документов. Однако серьёзные международные банки и регуляторы давно научились отслеживать «порт рождения» нефти. Если танкер вышел из Усть-Луги или Новороссийска, он автоматически попадает под подозрение.
Даже арабские банки, раньше снисходительно относившиеся к подобным схемам, всё чаще требуют подтверждения, что сделки проходят в рамках санкционного «ценового потолка» в $60 за баррель. При его превышении платежи могут блокироваться, а компании — терять право на расчёты в долларах.
💸 Кто зарабатывает на российских поставках
Если на международном рынке нефть стоит $77, а потолок — $60, возникает логичный вопрос: куда девается разница? Ответ — в логистику, в риски и в посредников. Российский экспортёр может получить лишь $20–25 за баррель — остальное достаётся тем, кто обеспечивает обход санкций и юридическое прикрытие сделки.
🧠 Китай: стратегический гроссмейстер
Китайские покупатели прекрасно ориентируются в ситуации. Они знают, что Россия зависит от их спроса и используют это как рычаг. Отсюда — постоянные требования скидок. Китайские банки, особенно с опытом работы с иранской нефтью, могут быть более лояльны, но и они требуют «бонусов» за участие в рисковых операциях.
Более того, Китай действует тонко: помогая сохранить объёмы экспорта, он одновременно диктует условия, получая нефть дешевле рынка. Именно по этой причине Китай всё чаще становится предметом санкционного внимания Запада: активность его банков и трейдеров пристально отслеживается в Брюсселе и Вашингтоне.
📊 Почему сверхприбыли невозможны
Даже если цена нефти растёт, российские компании сталкиваются с несколькими сдерживающими факторами:
- 💰 Потолок цен в $60.
- 🚢 Сложная логистика (транзит через Индию, Сингапур, Дубай).
- 🏦 Ограничения банков (отказ в расчётах, усиленная проверка происхождения).
- 🤝 Давление со стороны покупателей на дополнительные скидки.
Итог: от 77 долларов реального дохода остаётся не более 20–25.
На росте цен выигрывают не производители, а посредники и страны-покупатели. В первую очередь — Китай. Он стабильно получает дешёвую нефть, контролируя и объемы, и цены. Выигрывает и Иран, чей опыт обхода санкций становится ценным экспортным товаром.
На росте цен выигрывают не производители, а посредники и страны-покупатели. В первую очередь — Китай. Он стабильно получает дешёвую нефть, контролируя и объемы, и цены. Выигрывает и Иран, чей опыт обхода санкций становится ценным экспортным товаром.
А вот российские компании — особенно крупные — всё чаще превращаются в исполнителей чужих условий. У них остаются объёмы, но нет свободы и, самое главное, нет прежней доходности.
Цена на нефть может расти, но это больше не означает богатство. В условиях санкций, ограничений и перекосов рынка Россия получает не сверхдоходы, а возможность просто удержаться на плаву. А настоящая прибыль — в другой столице. И это не Москва.
Цена на нефть может расти, но это больше не означает богатство. В условиях санкций, ограничений и перекосов рынка Россия получает не сверхдоходы, а возможность просто удержаться на плаву. А настоящая прибыль — в другой столице. И это не Москва.